宏观面，国内 5 月通胀数据分化明显，CPI 受食品价格下行拖累同比上涨 1.3%，PPI 同比上涨 9%，创 13 年新高。从产业链来看，矿端支撑加强，印尼 6 月镍矿内贸价格上调，镍铁方面受不锈钢需求的支撑，报价有进一步走升的趋势。不锈钢方面，虽然 6 月钢厂排产趋增，但终端需求总体向好，目前市场仍显缺货。值得注意的是，昨日无锡地区不锈钢报价普跌，区域出现一定分化。总的来说，上游原料端仍有支撑，下游不锈钢略有分化，操作上沪镍可轻仓做多，不锈钢观望为宜。
操作上，沪镍前期多单暂持有，不锈钢观望为主。NI2107 参考区间 130000-135000 元/吨，SS2107参考区间 15300-15800 元/吨。
