【上周复盘】
上周五,LME镍收于18575,涨130,涨幅0.70%;库存234576,减324。镍价跟随金属氛围表现为高位震荡。
【重要资讯】
1、据市场消息,印尼东部时间6月14日16时8分,印尼纬达贝园区23#电炉成功出铁。这标志着纬达贝园区镍铁项目第23台电炉正式投入试生产。
2、2021年6月25日,华南某不锈厂废不锈钢采购招标价为11100元/吨(出水96,镍8),环比上次出价上调200元/吨。
【交易策略】
单边:宏观情绪之于盘面的影响延续,而镍基本面的矛盾二季度以来较为凸显。“NPI-高冰镍”技术的落地,使得中、远期过剩的NPI将有望逐步转产为短缺的新能源镍原料。而短期的新能源和不锈钢炼钢端之于镍的需求矛盾有所放大,从而带动全球市场去库。300系利润的持续带来的镍需求的增量、废不锈钢经济性缺失、国内镍仓单库存维持低位、新能源之于镍豆需求达历史高位,最终表现为二季度全球原生镍短缺带动镍显现库存连续下降等利多因素;产业风险在于印尼湿法项目的投产节奏是否会超预期。当前镍基本面的产业利润正向传导延续,基本面不断改善,保持多头思路,不确定性则在于宏观情绪的反复,利用宏观扰动来逢低布多。
套利:国内镍仓单库存已至低位,5、6月国内原生镍供应处于连续的短缺状态,新能源之于镍豆需求亦在高位,维持内外反套思路(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
不锈钢
【上周复盘】
上周五,不锈钢主力收于16695,跌55,跌幅0.33%;不锈钢指数持仓107105(-7025)。盘面表现为冲高后的减仓回落。
【重要资讯】
1、2021年6月24日,青山304热轧窄带开盘报价15500元/吨(华南),较6月9日的盘价上涨700元/吨。
2、2021年6月25日,华南某不锈厂废不锈钢采购招标价为11100元/吨(出水96,镍8),环比上次出价上调200元/吨。
【交易策略】
单边:当前国内NPI价格逐渐运行至1200元/镍附近,内蒙地区铬铁企业挺价意愿强烈,或将带动304成本重心大幅抬升。目前不锈钢现货市场的控货节奏延续,短期基于“加税”预期下,华南市场抢出口现象继续存在,且钢厂300系钢种结构调整,从而带动304现货趋紧。在不锈钢厂炼钢利润持续的情况下,供给将保持低速增长,而中期出口回落预期仍存,则现货端中期仍有承压预期。短期现货资源紧张的现实不改,盘面快速反弹后基差已恢复。成本重心上移、现货趋紧不改、近月挤仓情绪再起,而基于出口需求的随时转向的可能,则短期反弹后多头宜离场观望。
套利:盘面大幅反弹,基差修复,则做多基差(买现货空盘面)策略可考虑再度介入,现货端可匹配钢厂8月期盘(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
