【交易逻辑】： 宏观层面，周内美联储提前缩表宏观情绪逐渐褪去；产业层面，进口窗口处于关闭状态，国内外库存继续下降；供应端菲律宾雨季结束，镍矿进口量将恢复常量水平；国内镍铁价格上升，生产企业利润修复，镍铁厂排产量上升；虽然印尼镍铁新增项目逐渐释放，但由于不锈钢订单较好，当地可回流国内镍铁量较前期减少；需求端不锈钢300系持续高排产，消费旺季整体消费较好，部分型号货源紧张；新能源汽车产量数据走升，正极材料订单持一直较好，硫酸镍产量持续高位，对镍豆需求较大。
周内不锈钢价格表现相对坚挺，无锡、佛山两地社会库存继续下跌，部分型号货源紧张，价格支撑较强。
【投资策略】：周内宏观悲观情绪逐渐褪去，产业相关利好消息叠加低库以及持续降库使得镍价大幅反弹，突破前高，向14万整数关口冲击。周内海外现货升贴水升至平水水平，库存持续大幅下降，预计镍价短期内维持震荡偏强的概率较大；目前不锈钢市场消费尚可，尤其海外随着疫情的好转，不锈钢消费增幅较大，价格支撑较强，盘面价格一度冲击万七关口，关注上方压力位。
2021年第26周一德期货镍产业周报
