镍价夜盘上行。近期沪镍合约上行,价格逐步回归均衡位置。基本面方面,镍铁制高冰镍势必对电解镍下游造成挤压,打压镍铁和纯镍价差。菲律宾矿山发货逐步增加,未来供应预计继续增加,镍铁价格同样由于产量增长承压。消息面上,近期有俄罗斯将对出口镍板增加关税以及印尼或禁止镍铁出口消息,均属于较大程度利多;尤其印尼政策难预测、影响大,叠加短期纯镍供应偏紧,建议空单回避或以期权形式保值。