上周国内外镍价走势出现回调，在创出一个多季度新高之后，并未更进一步。镍矿方面，周五 1.5%CIF 均价 73.5 美金/湿吨，上涨 4.5 美金/湿吨，市场供应紧张，当前 8 月中上旬期船已经售出，且受 6 月份菲律宾天气影响，部分 6 月底船期延迟半个月至 7 月中旬；船期延迟造成多数铁厂镍矿库存较为紧张，在镍铁厂受当前利润刺激增产下，镍矿供不应求，价格一路拉涨。镍铁方面，周五 SMM8-12%高镍生铁均价 1220 元/镍点（出厂含税），印尼镍生铁均价 1225 元/镍点（到港含税），上涨 50 元/镍点。
随着钢厂 7 月份及 8 月初的库存备库周期结束，镍铁市场恢复成交冷清状态，对镍铁市场持货商挺价心态有一定的影响。虽然上周镍价出现一定回落，主要是钢厂采购有所放缓所致，但是我们认为支撑镍价的供需紧张因素依然存在，因此镍价仍有继续上涨的动力。库存方面，由于目前国内镍板库存量处于低位，且进口窗口打开，周内有数百吨俄镍库存清关进口国内。后市，多数在海运回国的途中均已被下游买家锁定，后市流入保税仓库的概率不大，预计后期保税区仍将保持降库趋势。
整体来看，国内外不锈钢产量的超预期增加，造成了整体供应紧张的情况，且在短期之内难以解决。同时，国内镍库存维持偏紧格局，叠加镍矿价格依然高企，成本支撑尚存，预计镍价还将维持强势
2021年第27周铜冠金源期货镍周报
