观点逻辑
国内通胀和全球通胀将会出现背离,双碳是主导国内通胀的主要动力,而在美联储加息预期下,全球通胀水平可能会有所回落。
由于镍与不锈钢在原料的对外依存度上较强,成本可能出现一定回落,另外国内通胀将推升产品价格,使得利润扩大。
主要矛盾点
双碳目标下,国内将进入持续通胀预期。
不锈钢下游需求有回落迹象,且产量高、库存低、利润水平高,存在不合理。
镍原料依旧维持紧供给状态。
操作建议
镍[13,16]万元,不锈钢[16000,20000]元
风险提示
疫情恶化,国内复苏不足,国际关系恶化