镍品种:
本周镍价偏强运行,因绝对价格处于高位,现货成交偏弱,精炼镍现货升水小幅回落。SMM数据,本周沪镍库存增加242吨至7797吨,LME镍库存下降5364吨至223248吨,上海保税区镍库存下降500吨至10700吨,中国(含保税区)精炼镍库存增加674吨至31756吨,全球精炼镍显性库存下降4690吨至25504吨,全球精炼镍库存已经连续十二周下降。
镍观点:镍当前供需偏强,中线供需存在一定忧虑。当前国内精炼镍库存仍处于历史低位, LME镍库存亦持续下滑,全球精炼镍显性库存连续两个多月下降,国内低库存状态提升镍价上涨弹性。中线高冰镍利空兑现存在不确定性,当前镍豆需求强劲,不锈钢产量高速增长,精炼镍消费状况较好,镍自身供需偏强。四季度镍豆需求可能受到湿法中间品和高冰镍的双重挑战,中线预期存在一定忧虑。
镍策略:单边:短期谨慎偏多。
镍关注要点:美联储货币政策、高冰镍事件进展、菲律宾与印尼疫情状况、传统镍企供应、新能源汽车政策。
304不锈钢品种:
Mysteel数据显示,本周300系不锈钢社会库存(新口径)增加2.74万吨至39.61万吨,增幅为7.42%,其中主要增量在无锡市场。不过51不锈钢数据显示,本周无锡300系不锈钢社会库存环比下降0.52万吨至29.67万吨。受SS2107合约交割影响,本周不锈钢期货仓单增加1.79万吨至4.44万吨。本周不锈钢期货价格加速上涨,市场传闻不锈钢厂可能面临限产政策,缓解中线过剩担忧,加上现货资源偏紧,304不锈钢现货价格持续上涨,市场氛围偏强。
不锈钢观点:304不锈钢当前处于供需两旺的状态,产业链表现为高供应、高需求、低库存,低库存状态提升价格上涨弹性,且当前下游消费较好,不锈钢供需偏强。近期300系不锈钢社会库存开始逐步累升,但现货市场货源仍旧紧张。目前304不锈钢利润高于其他系列,7月份300系产量可能将进一步攀升。但近期不锈钢厂限产题材逐步发酵,中线供应忧虑可能得以缓解,短期304不锈钢价格仍将偏强运行。
不锈钢策略:中性。短期价格维持强势状态。
不锈钢关注要点:不锈钢厂限产情况、不锈钢库存、不锈钢消费、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。