宏观面，政治局会议再提大宗商品稳价，制造业 PMI 略不及预期，宏观情绪略有转弱。产业方面，镍矿及镍铁价格仍然坚挺，原料端支撑仍存，但加征出口关税涉及铬铁，对市场情绪或有所打压。下游方面，不锈钢现货报价继续大幅走高，现货库存进一步走低反映供应紧张关系未变，期货端受政策影响出现一定回调。总的来说，政策压力仍存，宏观情绪略有转弱，但基本面支撑仍然较强，镍及不锈钢或继续保持强势运行态势。
操作上，沪镍与不锈钢轻仓做多。NI2109 参考区间 144000-149000 元/吨，SS2109 参考区间 19400-19900 元/吨。
