运行区间在137000-148500元/吨
截至周五，LME库存周减少4800吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍价格周上涨0.51%，沪镍主力合约价格周涨2.64%至146900元/吨。
国内基本面方面，周五现货价格报146550～148100元/吨，俄镍现货较09合约升水350元/吨，金川镍升水1100元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口打开，精炼镍供应改善，但镍价上涨整体需求偏弱。库存方面，上期所库存增加105吨，我的有色网保税区库存减400吨。镍铁方面，印尼镍铁持续投产下产量、进口预计仍将增加，需求驱动国内镍铁产量低位回升。综合来看，原生镍整体供应维持紧平衡，不锈钢高排产支撑镍铁需求。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存下降，补库需求旺盛和限产政策预期供应继续短缺，现货和期货主力合约价格高位震荡上涨，基差升水缩窄。短期不锈钢厂冶炼利润和主动减产压力不大，叠加新能源产业链需求景气度持续，镍价基本面支撑偏强，中期密切关注印尼镍铁-高冰镍产线投产进度。
预计沪镍主力合约高位震荡走势为主，运行区间在137000-148500元/吨，低可交割库存挤仓风险较高。
