运行区间在135000-145500元/吨
截至周五，LME库存周减少6042吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍价格周跌1.84%，沪镍主力合约价格周跌1.16%至145190元/吨。
国内基本面方面，周五现货价格报145050～146300元/吨，俄镍现货较09合约升水400元/吨，金川镍升水1150元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口打开，精炼镍供应改善，但整体需求偏弱，社会库存增加。显性库存方面，上期所库存降338吨，我的有色网统计保税区库存降800吨。镍铁方面，印尼镍铁持续投产下产量、进口预计仍将增加，需求驱动国内镍铁产量低位回升。综合来看，原生镍整体供应维持紧平衡，不锈钢高排产支撑镍铁需求。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存增加，减碳限产政策松动，现货、期货主力合约价格高位回落，基差升水维持。短期不锈钢厂冶炼利润和主动减产压力较小，叠加新能源产业链需求景气度持续，镍价基本面支撑偏强，中期密切关注印尼镍铁-高冰镍产线投产进度。
预计沪镍主力合约高位震荡走势为主，运行区间在135000-145500元/吨，低可交割库存挤仓风险较高。
