2021年第32周建信期货镍周报：短期供需错配之下镍价基本面偏强

宏观市场，美国 7 月 ADP 就业数据表现不佳，但 7 月 ISM 制造业指数创新高，美联储官员释放偏鹰信号，美元指数低位反弹。

市场继续等待 8 月中下旬的 7 月美联储议息会议纪要，观察是否有明确的 Taper 路径。菲律宾镍矿价格持坚，需求旺盛矿端价格较难下跌。国内市场，不锈钢价格上涨，不锈钢企业利润高企，300 系高排产支撑镍铁价格维持高位；与此同时，新能源市场高景气度维持，硫酸镍需求高企，支撑报价。

青山高冰镍项目 10 月之后才开始供应，短期供需错配之下镍价基本面偏强，维持前期观点，镍价强势站上 14万/吨后，前期多单可继续持有。