供需整体偏紧，下调空间有限
现货：8月10日金川镍均价报140550元/吨，环比下跌1700元/吨，对主力合约升1900元/吨，升贴水环比上升300元/吨。
供应：据SMM，2021年7月全国电解镍产量约1.35万吨，环比下降7.79%，产量较6月减少757吨左右；镍生铁产量4.15万吨，环比下降0.95%，产量较6月减少400吨。7月电解镍月度开工率为56.15%，镍生铁月度开工率63.72%。
需求：当前不锈钢现货短缺，300系不锈钢在利润丰厚情况下，对镍需求仍在高位；新能源产业链景气度持续，电池级硫酸镍供不应求。7月国内300系不锈钢产量156.9万吨，环比减少6.84万吨，降幅4.18%，，但仍然维持年内高位。
库存仓单：8月10日上期所注册仓单减少127吨至4680吨，LME镍库存减2004吨至205632吨。
行业：拜登政府设定美国到2030年零排放汽车销量达50%的目标。德国国际汽车制造商协会表示，由于芯片短缺导致生产停滞，许多车型的供应不足，销量受到打击。
逻辑：一方面，印尼疫情严重，市场多有担忧后续印尼镍铁产能落地或不及预期，镍铁回流减少；另一方面，国内纠正运动式减碳，利多镍等原材料，并且新能源产业链需求景气度持续，电池级硫酸镍供不应求。因此，供需整体偏紧，镍下调空间有限。
