库存低位，偏强运行
现货：8月11日金川镍均价报141850元/吨，环比上涨1300元/吨，对主力合约升1900元/吨，升贴水环比持平。
供应：据SMM，2021年7月全国电解镍产量约1.35万吨，环比下降7.79%，产量较6月减少757吨左右；镍生铁产量4.15万吨，环比下降0.95%，产量较6月减少400吨。7月电解镍月度开工率为56.15%，镍生铁月度开工率63.72%。
需求：不锈钢现货短缺，300系不锈钢对镍需求强劲；新能源产业链景气，电池级硫酸镍供不应求。7月份，国内300系不锈钢产量156.9万吨，环比减少6.84万吨，降幅4.18%，但仍维持年内高位。新能源汽车销量27.1万辆，同比增长164.4%，环比增长5.8%。1-7月新能源汽车累计销量147.8万辆，同比增长197.1%。新能源汽车1-7月渗透率继续提升至10%。动力电池装车量11.3GWh，同比上升125%，环比上升1.7%，其中三元电池共计装车5.5GWh，同比上升67%，环比下降8.2%。
库存仓单：8月11日上期所镍注册仓单减少513吨至4167吨，LME镍库存减180吨至205452吨。
逻辑：印尼疫情严重，市场多有担忧后续印尼镍铁产能落地或不及预期，镍铁回流减少；不锈钢产量处于高位，新能源产业链景气度持续，镍豆需求强劲，电池级硫酸镍供不应求；全球镍库存持续下降，国内精炼镍库存处于历史低位。基本面支撑较强，镍价偏强运行。
