短期观点：宏观利好（新能源汽车）以及目前供需并不是太差，价格出现先抑后扬大幅波动。从产业链上下来看，原料端仍比较坚挺，镍矿随着新一轮矿山报价上涨而坚挺，哪怕周初镍价大跌，贸易商惜售挺价。镍铁价格小幅回落，主要还是受到不锈钢大跌影响，库存镍铁再有下降，说明目前供需仍比较好，向下的空间或许不大。不锈钢端恐有一定变化，库存虽出现下降，但300系冷轧库存则连续二周抬升。
电解镍进口窗口没有打开，保税区没有新货到港，库存随着周初钢企采购镍板而再有下滑，社会总库存再创新低。这波反弹，主要因素是来自新能源产业链，而不是不锈钢产业链，但从电池的情况来看，三元电池占比仍不足50%，需求提升幅度不大，加上10月高冰镍影响，九月之后价格或出现回落，同时这波上方空间或许仍难突破。
操作策略：沪镍主力低位多单暂持，不追高。空单在前高附近少量尝试，突破前高止损，快进快出。不锈钢主力则暂观望为主，前多可减持。
2021年第33周大越期货镍周报
