镍品种:
本周镍价高位回落,下游逢低采购,现货成交有所改善,但因上周下游采购量较大,本周镍价回落后成交改善幅度不及上周。SMM数据,本周沪镍库存下降1071吨至5344吨,沪镍仓单仅3672吨,LME镍库存下降4782吨至198114吨,上海保税区镍库存增加100吨至9700吨,中国(含保税区)精炼镍库存下降1452吨至25951吨,全球精炼镍显性库存下降6234吨至224065吨,全球精炼镍库存已经连续十七周下降。
镍观点:本周美元指数持续大涨以及外围悲观情绪蔓延令镍价持续下挫,在外围悲观情绪得以改善之前,镍价或延续调整态势。不过镍自身供需依然偏强,全球精炼镍显性库存连续十七周下降,LME镍库存持续下滑,国内精炼镍库存处于历史低位,沪镍仓单处于极低水平,国内低库存状态提升镍价上涨弹性。当前镍豆需求强劲,不锈钢产量仍处于高位,精炼镍消费状况较好,供不应求导致持续去库,短期镍供需仍表现较好。
镍策略:单边:中性。镍供需偏强,但短期外围情绪悲观,有色金属集体承压下行,暂时观望,等待外围情绪回暖之后逢低买入的机会。
镍关注要点:美联储货币政策、高冰镍事件进展、菲律宾与印尼疫情状况、传统镍企供应、新能源汽车政策。
304不锈钢品种:
Mysteel数据显示,本周全国300系不锈钢主流市场社会库存上升1.85万吨至41.68万吨,增幅为4.63%,其中冷轧增量大于热轧。本周不锈钢期货仓单下降0.58万吨至2.29万吨。本周外围市场悲观情绪蔓延,不锈钢期货价格继续下行,市场成交清淡,短期现货资源有所增加,下游多处于观望状态。近期不锈钢原料端价格维持坚挺,镍矿价格居高不下,镍铁厂亦惜售挺价,本周高镍铁成交价维持高位。
不锈钢观点:本周随着钢厂集中到货,304不锈钢现货资源紧张格局有所改善,周内库存开始出现一定增量,但整体上仍不算宽裕,原材料端价格依旧坚挺,中线仍存在不锈钢厂限产的预期,304不锈钢基本面尚有支撑。不过短期下游消费偏弱,出口需求亦有所回落,在限产政策真正执行之前,价格上行动力有所不足。本周外围市场悲观情绪蔓延,有色金属和黑色金属集体下挫,不锈钢期货价格延续调整,暂时观望。
不锈钢策略:中性。
不锈钢关注要点:不锈钢厂限产情况、不锈钢库存、不锈钢消费、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。