供应偏紧，库存低位，仍有上行空间
【现货】
8月20日金川镍均价报142350 元/吨，环比下跌1050 元/吨，对主力合约升水2400元/吨，升贴水上升350元/吨。
【消息】
据SMM，北方某精炼镍厂因生产成本过高，已于近期暂停生产。该厂月产电解镍产量占全国电解镍产量总量比例约4%，影响量不大，复产时间暂未定。
【供应】
据海关数据，2021年7月中国镍矿进口量518.72万吨，环比增加34.89万吨，增幅7.21%；同比增加30.15万吨，增幅6.17。据SMM，7月全国镍生铁实物量产量897千吨，环比增幅14.58%；折合金属量41.94千吨，环比增幅41.42%。8月硫酸镍实物产量110813吨，环比上升0.66%；折合金属量24379吨，环比下降24.77%。8月电解镍产量调研终值为12400吨，同比下降13.35%，环比上升0.53%。
【需求】
7月份，国内300系不锈钢产量156.9万吨，环比减少6.84万吨，降幅4.18%，但仍维持年内高位。新能源汽车销量27.1万辆，同比增长164.4%，环比增长5.8%。此外，商务部近期表示，要鼓励引导各地通过增加号牌指标、放宽号牌申请条件等措施，减少新能源汽车购买环节的限制，在充电、通行、停车等使用环节创造更多便利。
【库存仓单】
8月20日上期所镍注册仓单上期所减少240吨至3672吨，库存较上周减1071吨至5344吨；LME镍库存减372吨至198114吨。
【逻辑】
近期镍价持续下跌，主要是受美联储最新会议纪要影响，市场避险情绪上升。而印尼和菲律宾疫情严重，港口防疫影响镍矿发运，海运费再度上涨，镍矿镍铁原材料供应偏紧，镍铁价格上升支撑镍价；不锈钢产量处于高位，新能源产业景气，电池级硫酸镍供不应求；镍库存持续下降。基本面支撑较强，但不排除短期内继续受到宏观情绪干扰。
