短期观点：产业链继续上游原料偏强，下游需求偏弱格局。镍矿继续上涨，矿山挺价，海运费提升，成本支撑强劲。镍铁价格稳中小涨，20%以上镍铁进口量偏少，提升镍板需求，同时价格升水镍板，如果价差拉大，注意替代效应。
不锈钢库存继续反弹，300系连续五周回升，供需格局有所转变。电解镍现货供应高升水，比较惜售，需求则前期已有一波采购，目前价格偏高也观望为主，所以供需两弱。镍豆继续受到新能源企业青睐，但由于前期进口较多，升水下降，下游以消化库存为主，对镍价支撑力有所减弱。接下来从时间点上看，要进入金九银十的消费旺季，如果消费有所恢复，那么对镍价还是会有一波拉升行情，注意不锈钢库存变化。
操作策略：沪镍主力宽幅震荡，回落做多思路。如果再有下探，138000一线会有支撑，可试多。不锈钢主力成本支撑，或有反弹，观望为主或日内交易。
2021年第35周大越期货镍、不锈钢周报
