镍品种：
本周镍价高位震荡，虽然周内价格再度下探，一度较高镍铁出现贴水，但未能有效刺激成交，周内整体成交偏弱，下游采购积极性不足。SMM数据，本周沪镍库存下降889吨至4455吨，沪镍仓单下降954吨至2718吨，LME镍库存下降2862吨至195252吨，上海保税区镍库存下降2100吨至7600吨，中国（含保税区）精炼镍库存下降4670吨至21281吨，全球精炼镍显性库存下降7532吨至216533吨，全球精炼镍库存已经连续十八周下降。
镍观点：本周外围情绪偏空，镍价反弹力度偏弱，但周五美联储主席鲍威尔讲话偏鸽派，外围情绪可能有所回暖。镍自身供需偏强，全球精炼镍显性库存连续十八周下降，国内精炼镍库存处于历史低位，沪镍仓单处于上市后的极低水平，国内低库存状态提升镍价上涨弹性。当前镍豆需求强劲，不锈钢产量仍处于高位，精炼镍消费状况较好，三季度供应端暂无明显增量，供不应求导致精炼镍持续去库，短期镍供需仍表现较好。
镍策略：单边：谨慎偏多。镍供需偏强，沪镍仓单处于极低水平，外围情绪回暖后以逢低买入思路对待。
镍关注要点：美联储货币政策、高冰镍事件进展、菲律宾与印尼疫情状况、传统镍企供应、新能源汽车政策。
304不锈钢品种：
Mysteel数据显示，本周全国300系不锈钢主流市场社会库存下降0.1万吨至41.58万吨，降幅为0.24%，其中冷轧微增，热轧小幅下降。本周不锈钢期货仓单下降0.70万吨至1.59万吨。本周不锈钢期货价格弱势反弹，市场信心不足，现货成交清淡。但不锈钢原料端价格仍旧坚挺，镍矿价格居高不下，高镍铁成交价创近期新高，镍铁厂商挺价惜售，304不锈钢即期利润率处于亏损状态。
不锈钢观点：本周不锈钢库存持稳，整体上仍不算宽裕，原材料端价格依旧坚挺，304不锈钢即期利润率处于亏损状态，中线依然存在不锈钢厂限产的预期，304不锈钢基本面尚有支撑。不过当前国内下游消费偏弱，传统旺季需求尚未启动，出口订单亦有所回落，而三季度限产政策对供应端影响暂时有限，价格上行动力不足，短期不锈钢期货价格以弱势反弹思路对待。
不锈钢策略：中性。短期以弱势反弹思路对待。
不锈钢关注要点：不锈钢限产政策执行情况、不锈钢库存、不锈钢消费、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。
2021年第35周华泰期货镍不锈钢周报
