宏观面，美国非农就业不及预期，美元走弱，基本金属受到支撑。产业方面，不锈钢减限产预期发酵，青山封盘助推市场热度，不锈钢供应收紧预期大幅提振价格，不过当前下游采购仍显谨慎，旺季需求待进一步确认。电解镍方面，LME 库存进一步走低，跌破 19 万吨关口，供需偏紧的现状持续，不锈钢减产更多减少 200 系，对镍需求带来的影响有限。总的来说，沪镍成本支撑仍强，需求仍有保障，而不锈钢减产有所发酵，镍及不锈钢短期或呈偏强运行态势。
操作上，沪镍与不锈钢逢低做多。NI2110 参考区间 145000-150000 元/吨，SS2110 参考区间 18700-19500 元/吨。
