不锈钢厂减产，镍价承压运行
【现货】9月6日金川镍均价报148450元/吨，环比上涨950元/吨，对主力合约升水1700元/吨，升贴水持平。
【供应】据海关数据，7月镍矿进口量518.72万吨，环比增幅7.21%，同比增幅6.17%。据SMM，8月电解镍产量调研终值为12400吨，同比下降13.35%，环比上升0.53%。
【需求】下游不锈钢各地限产不断，多厂传出检修，9月排产量降低。
【仓单库存】9月6日上期所镍注册仓单减少54吨至4450吨；LME镍库存减1074吨至187602吨。
【逻辑】距离菲律宾主矿区雨季仅一个月，海运费上升，镍矿镍铁供给受到影响。下游不锈钢厂陆续传出检修减产消息，对镍价形成冲击。镍价在绝对高位下，承压运行。
不锈钢：检修减产消息刺激下，期现价格大幅上涨
【现货】据Mysteel，9月6日民营304四尺冷轧主流成交价19200-19400元/吨毛基，民营304五尺热轧主流成交价18700-19000元/吨。
【供应】据Mysteel，9月国内34家冷轧不锈钢厂冷轧排产预计为134.87万吨，预计环比增加9.48%。其中，200系冷轧排产量39.57万吨，预计环比增加25.42%；300系冷轧排产量71.08万吨，预计环比增加7.27%；400系冷轧排产量24.22万吨，预计环比减少4.57%。
【需求】据Mysteel，8月19—26日，304冷轧平均成交649吨/天，周环比下降22.07%%；201冷轧现货平均成交1949吨/天，周环比下跌50.97%。
【仓单库存】9月6日上期所不锈钢减少611吨至13538吨。9月2日全国主流市场不锈钢社会库存总量71.67万吨，周环比下降1.05%。其中冷轧不锈钢库存总量41.94万吨，周环比下降1.22%，热轧不锈钢库存总量29.73万吨，周环比下降0.80%。
【逻辑】限产限电政策下，多厂计划检修，不锈钢价格强势拉涨。传统旺季来临，成交未有明显好转；出口价格优势缩窄，出口量环比下降。利润率较低但有所转好，库存转降。短期观望为宜。
