【市场消息】:日内广西、福建、江苏地区限产政策加码,波及镍铁生产企业,后期国内镍铁产量恐下降,市场逻辑再次转换,镍价气温回升。
【投资逻辑】:LME市场库存持续下降,部分保税货源以及LME货源进入国内,库存及仓单回升;供应方面,印尼、菲律宾方面由于疫情等存在诸多不确定性;镍矿供应偏紧,价格持续坚挺,镍铁冶炼利润被吞噬,但多数依旧处于盈利状态,限产波及铁厂,后期国内产量恐下降;印尼镍铁新增项目持续释放,海外消费略有走弱,印尼不锈钢消耗镍铁量较前期或略有减少,后期回流国内量恐有增加;不锈钢方面,高价格抑制海外订单,国内高价导致下游接货积极性下降,现货成交焦灼,但国内限产对价格形成较强支撑;新能源汽车产业带动,电池订单持续向好,但近期汽车芯片供应问题凸显,后期空对镍价形成拖累。
【投资策略】:消费端支撑较前期有所减弱,但供给端再生事端,短期内镍价企稳反弹,后期镍价恐被镍铁与不锈钢企业减产所左右,价格走向取决于二者的减产力度。