宏观面，美国零售销售数据向好推动美元走强，基本金属均显现一定压力。产业方面，能耗双控继续加码，对不锈钢及镍生铁生产均造成影响，部分钢厂停产至月底，Mystee数据显示不锈钢本月减产或超 40 万吨，市场对于供应短缺的担忧上升。与此同时，不锈钢方面对镍的需求亦有所受抑，使得沪镍表现偏弱。总的来说，短期价格的大幅冲高仍需下游消费端的配合，当前追高面临一定风险，限电对镍生铁供应影响也同样显著，目前沪镍与镍生铁价格倒挂，沪镍下方有较强的成本支撑，可考虑逢低布局。
操作上，沪镍与不锈钢逢低做多。NI2110 参考区间 143000-148000 元/吨，SS2110 参考区间 20600-21500 元/吨。
