隔夜镍震荡走弱。昨日铜锌等有色品种出现增仓上行，铝镍锡等品种减仓下行，说明资金在有色品种间调节，仍然做分化行情，非普涨性。
基本面方面，10月不锈钢限产将延续，四季度从对镍供求平衡预测来看，除非不锈钢恢复到三季度高产量，否则镍将开始持续出现供应过剩，这意味着三季度镍快速去库将有所放缓，甚至可能累库。另外，不锈钢和硫酸镍下游开始出现负反馈，高价格终端抵触心理增加。从这两方面来说，镍再次上行缺乏基本面的支撑。不过，当前无论是国内还是LME镍库存持续去库以及超低库存，仍然给镍价提供了强支撑，这也成为资金炒作点之一以及做空最大的不确定性。
在这种情况下，我们对镍价短期行情仍保持相对乐观，镍价减仓下行并不持续，行情随时面临快速拉涨；中期则转为谨慎，年内16万元/吨的以上的镍价定义为高风险区。
