镍品种：
本周镍价震荡反弹，前期价格回调后现货成交表现较好，后期随着期货价格反弹，现货成交转弱，因进口到货增加，现货升水逐步下滑。SMM数据，本周沪镍库存增加307吨至6729吨，LME镍库存下降3390吨至146022吨，上海保税区镍库存增加4000吨至8700吨，中国（含保税区）精炼镍库存增加6141吨至26896吨，全球精炼镍显性库存增加2751吨至172918吨。全球精炼镍显性库存在连续24周下降之后首次出现回升。
镍观点：精炼镍整体供需仍偏强，全球精炼镍显性库存持续下降，虽然本周有所反弹，但幅度较小仍需继续观察，国内精炼镍库存处于历史低位，镍价上涨弹性偏大。近期限电对镍价形成利空冲击，但其对新能源企业的影响可能只是短期现象，国内外新能源汽车销量持续走强，后期随着限电影响减弱，镍豆消费将恢复强劲态势。不锈钢持续限产将减少原生镍消费，但因镍铁亦受到减产影响，且不锈钢占精炼镍消费比例较小，预计其对精炼镍的影响有限。镍价下方仍有支撑，以回调后逢低买入思路对待。
镍策略：单边：谨慎偏多。镍价以逢低偏多思路对待，不宜追高。
镍关注要点：美联储货币政策、高冰镍供应预期、新能源汽车政策。
304不锈钢品种：
Mysteel数据显示，本周全国300系不锈钢社会库存下降0.79万吨至40.40万吨，降幅为1.91%，其中冷轧小幅回升，热轧降幅明显。本周不锈钢期货价格延续高位震荡，前半周因价格持续回落，现货市场成交较为冷清，后半周随着期货价格企稳反弹，现货价格小幅调涨，市场成交逐步改善。
不锈钢观点：近段时间受限电影响，不锈钢供需两弱。当前304不锈钢现货供应仍不宽裕，期货仓单亦处于历史低位，低库存状态提升价格上涨弹性。虽然近期部分钢厂恢复生产，但未来能耗双控和限电限产可能成为不锈钢供应端的重要因素，限电限产可能会反复出现，而需求端受限电影响可能只是短期现象。供应缩减为不锈钢价格带来较强支撑，但因为下游消费较大程度取决于价格的变动，消费弱势亦限制了价格过度上涨，因此不锈钢适合逢低买入，而不适合过度追高。
不锈钢策略：谨慎偏多。以回调后逢低买入思路对待，不宜追高。
不锈钢关注要点：不锈钢限电限产政策、不锈钢库存、不锈钢消费。
2021年第42周华泰期货镍不锈钢周报
