2021年第43周中信建投期货镍、不锈钢周报：预期快速转变 沪镍冲高回落

摘要：

宏观面，海外通胀预期走高，同时货币收紧渐行渐近；国内经济数据承压，保供稳价措施初显成效。

产业方面，印尼加码原材料禁令尚待明确，淡水河谷镍产量下滑被市场消化，当前镍产业链保持供需两弱之势，限电对镍铁的影响更为显著，同时给镍价带来支撑，而不锈钢市场略显疲软，虽然库存趋于下行，但市场反馈货源较为充足。

总的来说，近期宏观预期持续主导盘面，镍及不锈钢高位震荡或加剧，建议短期观望为主。沪镍 2111 合约参考区间145000-152000 元/吨，SS2111 合约参考区间 19800-20800 元/吨。

操作策略：

操作上，沪镍与不锈钢观望为主。

不确定性风险：

能耗双控政策变化、海外经济刺激政策、新能源需求不及预期、不锈钢产能利用变动