内外走势：今日LME镍止跌回升，截至北京时间16：00，3个月伦镍报19730美元/吨，日涨0.66%。沪镍主力2112合约低开震荡，日内最高147150元/吨，最低143220元/吨，收盘145970元/吨，较上一交易日收盘价跌1.30%；成交440943，日增12万；持仓100901，日涨9511。基差-770元/吨；沪镍2111-2112月价差210元/吨。
市场焦点：（1）加拿大央行决议声明：结束QE，转向再投资。预计经济产出缺口最早将于2022年第二季度闭合，先前预计要2022年下半年。（2）国家发展改革委、市场监管总局联合开展煤炭现货市场价格专项督查，严厉查处违法违规行为。（3）2021年10月28日全国主流市场不锈钢社会库存总量64.56万吨，周环比下降1.79%。300系方面，不锈钢库存总量40.39万吨，周环比上升3.32%。
现货分析：SMM现货1#电解镍报价144500-145900元/吨，均价145200元/吨，日跌6300元/吨。长江有色网报道，今日国内现货镍价大跌，现货升贴水有所上调，多数商家维持谨慎观望，且市场也有些混乱，需求端表现不佳，总体成交依旧偏紧。
仓单库存：今日沪镍仓单合计4937吨，日减48吨；LME镍库存为143334吨，日增672吨。
主力持仓：沪镍主力2112合约前20名多头持仓67356，+8918，空头持仓74125，+7294，净持仓-6769，+1624，多空均增，净空减少。
行情研判：加拿大暗示可能比预期更早加息，美元指数震荡微跌；而中国遏制煤炭价格政策趋严，煤炭价格下挫带动电力成本下降，市场风险情绪受抑。基本面，菲律宾逐渐进入雨季，原料趋紧预期升温，且国内镍铁厂亦受限电限产影响。不过下游不锈钢仍受限电限产影响，10月产量预计小幅续降，拖累对镍需求；新能源需求表现则较好。现货升水上调，不过下游采购积极性减弱，库存有所回升，预计镍价偏弱调整。技术上，NI2112合约收下影阴线，下方仍有支撑。操作上，建议143000-148000区间轻仓操作，止损各2000。
黑色金属小组:陈一兰
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