短线逢低加多，中线多单谨慎持有
炼厂与不锈钢厂逐渐复产 供应持续偏紧 沪镍高开低走
从基本面来看，一方面，从供应端来看，虽电解镍仅金川限电减产10%，硫酸镍与镍豆自溶企业并未减产，但镍铁随着印尼踩“急刹车”而面临供应进一步收紧的情况，镍矿则将随着菲律宾明年一季度即将进入雨季而大幅减少；另一方面，从下游消费来看，虽然当前硫酸镍与镍豆需求尚好，镍铁需求略有所回暖，但随着近期印尼青山高冰镍项目样品的试产成功，叠加当前国内房地产市场的持续疲软，市场预期硫酸镍与镍铁及纯镍的需求或将有所减弱。整体来看，虽高冰镍试产成功或将改变镍的供需格局，但高冰镍离大量投产仍需时日，在此之前，全球镍的供需格局仍将维持紧缩之势，这将对镍价形成支撑。
关注印尼镍生铁的供应增长前景、不锈钢与新能源汽车电池正极材料需求、印尼NPI转产高冰镍项目投产进展、印尼德龙不锈钢新增产能释放预期。
