内外走势：今日LME镍小幅下跌，截至北京时间15：00，3个月伦镍报19595美元/吨，日跌0.03%。沪镍主力2112合约高开震荡，日内最高145690元/吨，最低143220元/吨，收盘144810元/吨，较上一交易日收盘价涨1.45%；成交200480，日减69469；持仓105025，日减5191。基差1640元/吨；沪镍2112-2201月价差960元/吨。
市场焦点：（1）美国纽约联储月度消费者预期调查，10月家庭对未来一年通胀的预期从前一个月的5.3%攀升至5.7%。为2013年调查开始以来最高。（2）据Mysteel数据，2021年10月中国精炼镍产量14015吨，环比减少2.01%，同比增加13.20%。（3）2021年10月300系产量123.55万吨，环比下降2.27%；预计11月产量138.81万吨。（4）2021年10月中国&印尼镍铁实际产量金属量总计10.02万吨，环比减少0.89%；预计11月产量11.03万吨。
现货分析：SMM现货1#电解镍报价145350-147550元/吨，均价146450元/吨，日涨2450元/吨。长江有色网报道，持货商出货再次面临压力，俄镍货源依旧不缺，升水小幅下调，下游少量备库，市场需求总体不佳，现货成交状况疲软。
仓单库存：今日沪镍仓单合计6242吨，日增1034吨；LME镍库存为134172吨，日减1680吨，连降8日。
主力持仓：沪镍主力2112合约前20名多头持仓65227，-3593，空头持仓69898，-5389，净持仓-4671，+1796，多空均减，净空减少。
行情研判：美国通胀预期升温，叠加美联储坚持通胀暂时论观点，美元指数承压回落，关注通胀数据公布。基本面，菲律宾逐渐进入雨季，原料趋紧预期升温，不过炼厂原料备货充足，短期影响有限，电解镍产量持稳。下游不锈钢限电影响减弱，新能源需求表现较好，需求有改善迹象。近期进口货源流入增加，海外库存持续去化，而国内库存持稳，预计镍价偏强运行。技术上，NI2112合约极阳线多头试探，1小时MACD红柱。操作上，建议144000附近轻仓做多，止损142000。
黑色金属小组:陈一兰
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