供需双方价格博弈，库存低位
【现货】11月15日金川镍均价报148000元/吨，环比-1200元/吨，对主力合约升水2300元/吨，升贴水-150元/吨。
【供应】据SMM，预计11月电解镍产量或为1.45万吨，环比持平。11月份全国镍生铁产量预计为3.42万镍吨，环比增加11.28%。预计11月硫酸镍产量环比增量2.19%至3.03万镍吨。
【需求】据中汽协，10月，新能源汽车产销分别完成39.7万辆和38.3万辆，同比均增长1.3倍。另据Mysteel，11月国内32家不锈钢厂300系粗钢排产138.81万吨，预计环比增12.35%。
【仓单库存】11月15日上期所镍减少139吨至7089吨，LME镍库存减708吨至129570吨。
【逻辑】国内多地镍铁厂产能有所恢复，但河北因冬奥会环境管控生产受限，广东复产进度缓慢，内蒙、辽宁因暴雪运输受阻，并且镍铁厂多在补交前期因限电延迟的订单，可流通资源偏紧；而矿端和能源价格下跌，镍铁生产成本预期跟跌，高镍铁价格连回调。硫酸镍企业逐步恢复产能，成本压力稍有缓解。精炼镍进口窗口关闭，LME镍延续去库，国内库存低位。需求端，钢厂和新能源企业逐步恢复生产。操作上观望为主，适当参与逢低多。
