短线逢低加多，中线多单谨慎持有
金川货源偏紧格局未变 下游维持刚需采购 沪镍高开震荡
从基本面来看，一方面，从供应端来看，原料方面，镍铁与镍矿的供应将受印尼与菲律宾因素影响而持续收紧，精镍方面，虽金川镍货源收紧，俄镍的放量，市场供应整体持稳，但市场依然偏向于采购金川镍，因此不管是原料端还是精镍都依然供应偏紧；
另一方面，从下游消费来看，随着不锈钢供需的走弱，不锈钢价的走低将对镍铁价格形成压制，此外，磷酸铁锂电池对三元锂电池（镍钴铝酸锂电池与镍钴锰酸锂电池）的替代将大大提前，这将对镍价形成抑制。整体来看，在镍矿与镍铁及精镍供应将进一步收紧、下游的不锈钢面临需求走弱、三元锂电池被磷酸铁锂电池替代时间提前，叠加印尼青山高冰镍的试产成功，未来镍供需或将从短缺转向过剩。
关注印尼镍生铁的供应增长前景、不锈钢与新能源汽车电池正极材料需求、印尼NPI转产高冰镍项目投产进展、印尼德龙不锈钢新增产能释放预期。
