交易逻辑：宏观层面，南非新毒株风险逐渐释放，美联储鹰声连连；产业层面，海外库存继续下降，现货升水维持高位；供应端镍矿端供应存在诸多不确定因素，菲律宾主矿区逐渐进入雨季，国内镍矿港口库存下降；镍铁企业受限产因素影响总产量下降，原料短缺也将限制铁厂排产量，整体复产情况差于市场预期；钢厂利润被吞噬，镍铁成交价格较前期有所松动，不锈钢成本随原料价格下降而重心下移；印尼方面新增镍铁产能释放，同时湿法冶炼项目也逐渐投产；新能源汽车产量数据走升，正极材料订单持续较好，硫酸镍排产量持续攀高，镍豆自溶经济性下降，但整体对镍豆需求依旧较大。
周内低价依旧未有效刺激消费，原料价格下降，成本重心下移，动态成本未能对价格形成有效支撑，随着市场持续累库，以及钢厂利润被吞噬，钢厂后期或将主动减产寻求自救。未来继续关注现货成交以及整体消费情况。
投资策略：周内镍价维持15万附近震荡走势，在当前海外库存继续下降，国内依旧处于低库状态，基本面并未发生转变，继续维持逢低多单介入操作思路；不锈钢方面，周内价格重心进一步下移，现货成交未给予较多支撑，操作上暂以观望为主，后期继续关注不锈钢库存变动情况以及钢厂排产状况。
2021年第49周一德期货镍周报
