1、基本面：从中长线来看，新能源车高速发展仍给下游需求带来提升，但从原生镍供需来看，10月开始已经过剩，明年预计过剩7万吨左右。短线来看，原料还是很难下跌，台风影响菲律宾一季排船，供应会更加紧张。而另一方面国内镍企或许在1、2月降负生产，成本压力较大，需求或有下降，有利于新一轮议价。不锈钢库存进一步下降，目前供需格局表现较好。电解镍目前低库存依旧，本周年底清账结算，且价格反弹，成交非常清淡。近期来看支撑价格上涨的因素，一方面是三元电池在行业新规之下或短期会有较好表现，镍需求提升。另一方面镍铁如果降负荷生产，对于镍在不锈钢上的需求或许会有一定提升。但长线来看，镍的供需并不偏紧，短线冲高上方技术压力或有体现。中性
2、基差：现货153850，基差3920，偏多
3、库存：LME库存100494，-642，上交所仓单3768，-60，偏多
4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多
5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多
6、结论：沪镍2202：低位短多慢慢减持或出局。空头则反弹试空，站回153000以上止损，短线交易。
