周五隔夜镍价震荡偏强运行，主力2202合约收于153350元/吨，涨幅0.35%。经过此前的集中补库，元旦过后，不锈钢市场成交热度呈现递减态势；上周不锈钢库存下降1480吨，降库趋缓，1月中旬中下游部分企业开始进入春节假期，下游需求逐渐转淡，不锈钢将进入累库阶段，不锈钢价格或震荡运行。
菲律宾正值雨季，镍矿供应紧缺报价坚挺，镍铁成本支撑下，叠加钢厂集中采购，镍铁价格走高，但在春节前后钢厂集中检修减产需求下降预期下，镍铁价格上涨空间有限。12月下旬印尼镍铁项目集中投产，但因当地供电并未跟上，新产线距离达产仍需一段时间；12月印尼镍铁产量环比增加3.5%至7.61万吨，后续随着新产线投产，印尼镍铁产量或持续增加，印尼镍铁增产预期将对镍价形成压制。上周上期所镍库存下降下降198吨至4859吨，伦铜库存持续下降至10万吨；低库存及镍矿价格坚挺对镍价形成一定支撑。但消费淡季不锈钢累库价格偏弱运行，钢厂春节前后集中检修减产镍需求下降均难以支撑镍价持续走高，而且虽然目前印尼镍铁未大量释放，但未来增产预期也对镍价形成一定压制。
预计镍价将高位回落，震荡偏弱运行。
