镍品种：
本周镍价继续强势上行，周内沪镍价格一度出现涨停，再创上市新高，伦镍价格创十年新高。不过因春节假期临近，镍下游企业陆续备货结束，且镍价处于历史高位，现货市场成交清淡，现货升水逐步回落，进口处于亏损状态。SMM数据，本周沪镍库存变动-845吨至3866 吨，LME镍库存变动-4266 吨至93480 吨，上海保税区镍库存变动-1600至8300 吨，中国（含保税区）精炼镍库存变动-2319吨至16742 吨，全球精炼镍显性库存变动-6585吨至110222 吨，全球精炼镍显性库存仍在持续下滑。
镍观点：近期镍价强势上行，目前镍正处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位、现实供需偏强，低库存与低仓单状态提升镍价上涨弹性，且存在挤仓风险；镍中线供需预期不太乐观，但中线预期亦存在诸多变数；在库存出现明显拐点、供需真正转为过剩之前，镍价仍以偏多思路对待，策略上以逢低买入为主。不过近期下游硫酸镍企业利润亏损，镍价处于历史高位，短期已脱离供需进入资金博弈阶段，过度追高需谨慎。
镍策略：单边：谨慎偏多。目前镍仍处于去库阶段，以偏多思路对待，但短期涨幅过大令下游硫酸镍企业亏损，不宜过度追高。
镍关注要点：美联储货币政策、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车电池技术发展。
304不锈钢品种：
Mysteel数据显示，本周全国300系不锈钢社会库存增加1.17万吨至35.81万吨，增幅为3.37 %，其中冷轧回升、热轧下降。本周不锈钢期货仓单下降2496吨至27587吨，持续回升后出现小幅回落。本周不锈钢期货价格在镍价大幅上涨的带动下强势上行，周内一度触及涨停，但随着春节假期临近，下游企业陆续进入假期状态，现货市场成交清淡，基差转为负值，处于上市后的下边界。
不锈钢观点：近期镍价持续上涨，在低估值牵引和仓单隐忧的资金推动下，不锈钢期货价格亦强势运行。目前精炼镍对镍铁升水创十年新高，因而导致不锈钢价格相对估值偏低。但不锈钢自身供需表现一般，短期现货价格跟涨力度偏弱，基差处于上市后的下边界，不宜过度追高。
不锈钢策略：谨慎偏多。短期镍价对不锈钢价格估值牵引依然存在，不锈钢价格以反弹思路对待，但其自身基本面驱动不足，不宜过度追势。
不锈钢关注要点：不锈钢新增产能、不锈钢社会库存、不锈钢期货仓单。
2022年第04周华泰期货镍不锈钢周报
