宏观方面，多空交织，内有社融规模创新高，外有美国CPI爆表增加加息压力，下周来自宏观的压制逐渐弱化，重点关注俄乌局势变化。
基本面上，上下游未完全复工，但库存方面仍然利多镍价，LME相关参数显示对镍价仍有驱动，高升水继续支撑价格，NPI和硫酸镍逐渐修复与电镍价差，同时消息面有消息刺激利多情绪：1.印尼暂停超过1000个矿商的矿场运营（包含锡、镍、煤炭等），实际影响有限，但期货情绪上放大；2.俄乌局势变化，欧美渲染战争情绪，一旦战争，俄镍作为全球主要的镍生产企业，供应有受到影响的预期，情绪上也利多镍价。
镍矿方面，春节长假期间国内市场基本停滞，但菲律宾镍矿山仍然活跃，中镍矿招标价格继续上涨，但由于国内市场暂未完全恢复正常运行，CIF价格并未同步上涨，市场还需一定时间接受，。
从商品价格运行底层逻辑来看，新能源金属镍有炒作情绪，而且现货紧张和库存低位都是当前价格的最强支撑，并且镍铁和硫酸镍两个产业链价格都在逐渐向电镍价格修复，电镍紧张的局面暂时还看不到缓和的迹象，后市重点关注下游畏高情绪的发酵导致升水的变化，预计下周伦镍主要运行区间暂看22500-24000美元/吨，沪镍168000-180000元/吨。
2022年第07周银河期货镍周报
