隔夜镍震荡偏弱。从镍升贴水报价来看,相对沪镍2203合约高升水居高不下,LME升水也居高不下,说明现货紧张程度,也说明了挤仓情绪仍然存在。俄乌地缘虽然抑制风险偏好,但市场也担心海外加大对俄制裁,影响镍的输出。从基本面来看,镍季节性供求双弱下供的边际下滑更大,因此仍存在供求错配,对进口镍铁的依赖性更强。另外,LME库存持续去化,升水居高不下,挤仓预期犹存,内外深度BACK下,对空头并不有利。
综合来看,2月份镍或维系偏强运行。但节前有挤仓行情在前,不锈钢累库目前看超出预期,消化压力较大,新能源汽车也存在着降本压力,因此对待后市高度不宜期待过高。