【市场消息】：市场焦点依旧在俄乌地缘政治事件进展上，日内有色金属涨跌互现，沪镍在空头积极入场的影响下结束向上攀升走势高位回落；现货方面，高价抑制现货采购，镍板现货升水继续回落；镍豆升水持续坚挺。
【投资逻辑】：国内外库存下降速度趋缓，LME市场现货升水逐渐回落；供应方面，菲律宾主矿区处于雨季，出矿量有限，镍矿维持供应偏紧格局；镍铁冶炼利润处于盈利状态，冬奥会影响镍铁厂检修减产增加，国内产量维持低位；印尼镍铁新增项目持续释放，印尼不锈钢消耗镍铁量较前期减少，但回流国内量增幅有限；不锈钢方面，冬奥钢厂减产较多，新增项目投产进度不及市场预期，节后完成一波备货后，下游接货能力减弱，库存恐续增；硫酸镍产量增加，镍豆消费较好，节后货升水维持在三千元附近。
【投资策略】：镍价高位承压回落，基本面未变，结构性机会尚存，预计短期内镍价维持高位震荡概率较大。
