隔夜镍价走高，主力2204合约收于179100元/吨，涨幅1.76%。上周不锈钢库存增加2.2万吨，年后不锈钢持续累库，而且累库主要集中在300系，在房地产下行压力下，市场对于不锈钢需求担忧加剧，年后此前停产检修的钢厂陆续恢复，不锈钢产量逐步提升，但成本支撑下不锈钢也难以大幅下跌，预计后续不锈钢呈现高位震荡走势。上周上期所镍库存下降112吨至5189吨，目前全球镍处于低库存状态，而且因新能源领域需求强劲，印尼湿法及高冰镍项目产量大量释放仍需时间，预计后续LME库存将延续去库，低库存为镍价提供强支撑。一季度为菲律宾雨季，镍矿发货量处于低位，中短期内全球镍维持供需偏紧状态。周末西方对俄罗斯制裁升级，俄罗斯镍产量占比在10%左右，俄罗斯镍出口受限将进一步导致全球镍供应紧缺，镍价维持多头思路，操作可考虑逢低建立多单。
