俄乌局势主导短期价格走势，震荡偏强
【消息】Mysteel：市场消息称，自3月8日起，伦敦金属交易所（LME）将上调镍合约保证金12.5%，至2250美元/吨。提涨保证金后一手LME镍仓单约为13500美元/吨。
【现货】3月4日金川镍均价报190700元/吨，环比+6600元/吨，对主力合约升水3350元/吨，升贴水环比持平。
【供应】精炼镍方面，据Mysteel调研全国6家精炼镍样本生产企业统计，总计产能17693.17吨，2月运行产能14500吨，开工率81.95%；月内产量14212.623吨，环比增加11.78%，同比增加3.95%，产能利用率80.33%。
【需求】据Mysteel，3月份300系不锈钢粗钢排产150.80万吨，月环比增23.1%，年同比增12.3%。2月中国三元前驱体预估产量6.45万吨，环比增加1.1%，同比增加51%。
【库存】3月4日上期所镍减少301吨至4250吨，上周上期所镍库存较上周增290吨至5479吨；3月4日LME镍库存减702吨至77082吨。
【逻辑】全球镍库存低位的现实未改变，国内下游不锈钢三月排产可观，新能源未来需求旺盛，对镍价具备较强支撑。俄乌局势紧张，多国对俄采取制裁措施，引发镍供应不足担忧；而原本流入欧美的俄镍或转流入国内，导致外紧内松，镍价外强内弱。目前镍进口亏损最高已经达到17000元/吨，沪伦比跌至6.7以下，沪镍有补涨预期。警惕局势变化或政策变化引起高位回落风险，偏多思路对待，短线谨慎操作。
