等待伦镍恢复交易，镍价剧烈震荡
【现货】3月11日金川镍均价报229200元/吨，环比-19300元/吨，对主力合约升水7000元/吨，升贴水环比-15500元/吨。
【供应】精炼镍方面，据Mysteel调研全国6家精炼镍样本生产企业统计，总计产能17693.17吨，2月运行产能14500吨，开工率81.95%；月内产量14212.623吨，环比增加11.78%，同比增加3.95%，产能利用率80.33%。3月包括春节期间，甘肃、新疆地区厂家仍照常生产，吉林地区仍处停产检修当中，广西、山东、天津地区亦处于停产之中。预计3月国内精炼镍总体产量达到13500吨，环比减少5.01%，同比增加3.68%。
【需求】据Mysteel，3月份300系不锈钢粗钢排产150.80万吨，月环比增23.1%，年同比增12.3%。2月中国三元前驱体预估产量6.45万吨，环比增加1.1%，同比增加51%。
【库存】3月11日上期所镍增加662吨至5556吨，上周上期所镍库存周环比增986吨至6465吨；3月11日LME镍库存增1464吨至75702吨。
【逻辑】青山宣布通过多渠道调配到充足现货进行交割，缓解了市场情绪，但市场仍在质疑青山能否在短期内筹集到足量交割品，等待伦镍多空双方协议结果，防范局面反复变动风险。挤仓行情结束后，镍价将回归基本面，目前纯镍进口问题仍未解决，短期关注俄乌冲突对镍供应影响和镍仓单库存变化，中长期关注国内外需求和高冰镍、中间品等实际投放情况。短期资金博弈，加剧震荡，谨慎持仓。
