1、基本面：LME昨天第二场内交易无效，因价格跌至预先设定的每日价格下限，结果是镍的官方价格可能会因定价程序而受到干扰。上周青山与摩根大通等银行达成协议，缓解了资金问题，同时与新能源企业进行了置换，有一定的交割货源。短期俄罗斯镍仍无法出口，担心全球镍的供应。产业链来看，低库存不变，进口倒挂严重进口不畅，供应偏紧，但价格回落之后刚需购买已经有一定体现，现货交易回暖。不锈钢库存回落，三、四月消费还没有完全启动，但仍可期待。镍豆现货价格偏高，无成交，新能源企业以消耗库存为主。新能源赛道依然表现良好。偏多
2、基差：现货219850，基差14180，偏多
3、库存：LME库存73632，-726，上交所仓单6016，-18，偏多
4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多
5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空
6、结论：沪镍2204：LME继续向下回归，国内外仍未达到平衡，继续观望为主，可以少量回落短多。
