镍品种：
本周镍价冲高回落，伦镍在连续四个跌停之后企稳反弹，且出现连续两天涨停，沪镍价格亦大幅上涨，再度创出上市后新高，周五伦镍冲高回落之后，沪镍价格亦大幅下挫，不过当前价格依然远远超出理性范畴。本周镍价一直处于非理性状态，现货市场成交冷清，当前镍价下终端企业亏损严重，多处于观望状态。SMM数据，本周沪镍库存-94吨至7415 吨，LME镍库存-1434 吨至72924 吨，上海保税区镍库存+2400至7400 吨，中国（含保税区）精炼镍库存+2571吨至20268 吨，全球精炼镍显性库存+1137吨至93192 吨，全球精炼镍显性库存在连续19周去库后，首次出现回升。
镍观点：近期受伦镍资本博弈影响镍价大幅度波动，当前价格远远脱离供需范畴，处于非理性状态，下游大幅亏损，建议谨慎对待。目前镍仍处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位、现实供需偏强，低库存与低仓单状态提升镍价上涨弹性；镍中线供应压力偏大，但远水不解近渴；在库存出现明显拐点之前，镍供需仍偏强。镍价等待回归理性后的逢低买入的机会，当前非理性价格下暂时观望。
镍策略：中性。短期镍价依然脱离理性范畴，完全受资本博弈决定，建议暂时观望。
镍关注要点：LME镍博弈情况、美联储货币政策、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车电池技术发展。
304不锈钢品种：
Mysteel数据显示，本周全国300系不锈钢社会库存下降0.64万吨至50.17万吨，降幅为1.26 %，其中冷热轧同步下降，不过本周多家机构不锈钢库存数据有所分化。本周不锈钢期货价格受镍价影响冲高回落，当前原料端镍铁价格处于高位，304不锈钢成本高企，但高价位与疫情忧虑对消费形成抑制，下游追高意愿不足，市场成交冷清。
不锈钢观点：近期不锈钢期货价格再次受伦镍主导，短期脱离基本面范畴处于非理性状态，且当下消费可能存在受疫情拖累的忧虑，暂时建议观望，等待后市回归理性后以逢低买入思路对待。供需来看，当前不锈钢成本高企，但消费疲弱，供需陷入僵局。三四月份原料端镍铁供应偏紧，虽然不锈钢产能呈现扩增态势，但原料对供应形成一定制约，国内稳增长环境对后市不锈钢消费存在提振作用，不锈钢整体供需偏强。
不锈钢策略：中性。短期价格受镍价影响脱离供需，建议观望。
不锈钢关注要点：不锈钢新增产能、不锈钢社会库存、不锈钢期货仓单。
2022年第13周华泰期货镍不锈钢周报
