LME 镍在连续涨停之后，终于开始连续下跌，昨日夜盘大幅下跌 7.02%。上期所沪镍夜盘，继续大幅下跌，大幅收跌 5.57%。当前市场交易脱离基本面，供需逻辑尚未开始修复价格，因此短期的供需关系并不能推导出价格的变化方向。虽市场极端情绪有所消退，但当前外盘挤仓逻辑下仍有暴涨暴跌的风险存在，尚需时日完全消化，才能回归到基本面。基本面上来说，供应端从镍矿、镍铁、硫酸镍到电解镍全面偏紧，初端需求不锈钢复产顺利且投产较多，终端需求中基建房地产短期受到疫情影响，可能预期偏弱，但中期来看当会有所修复。而新能源将持续拉高中期需求的预期。但是在此前 LME 连续涨停，沪盘跟涨的前提下，硫酸镍价格未变，部分地区甚至小幅下跌，反映出下游接受程度极差。较为清晰的反映出当前价格依然过高，短期镍价波动过大，短期不建议进行操作。不锈钢受到镍价影响较大，但本身价格波动没有镍价那么剧烈，在镍价剧烈波动的情况下可能更早一波回归到基本面，因此可尝试用不锈钢的操作来替代操作镍。
操作上建议：镍暂时远离，持续观望；不锈钢区间操作（当前继续持空）
