前紧后松格局未变，关注价格下调后补库行为，5-7正套择机持有
【消息】（1）SMM：印尼能矿部发布4月镍矿内贸基准价格（MC 30%）预测值，其中Ni1.7% FOB 62.41美元/湿吨、Ni1.8% FOB 69.76美元/湿吨、Ni1.9% FOB 77.51美元/湿吨、Ni2.0% FOB 85.67美元/湿吨较3月基价涨幅预计23.8%。
（2）SMM：4月5日，青山印尼weda bay园区35号电炉，于当地时间16时45分成功出铁。据SMM调研统计，至此，weda bay园区已投产线共有36条。
（3）SMM：4月5日，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，委员会已经提出了第五套针对俄罗斯的制裁措施。这套制裁措施分为禁止从俄罗斯进口煤炭，禁止俄罗斯和俄企经营的船只进入欧盟港口，在关键领域实施进一步价值100亿欧元的出口禁令，主要为先进半导体、机械和运输设备的行业等六个方面。
【现货】4月6日金川镍均价报220050元/吨，环比-2950元/吨。
【供应】据Mysteel调研全国6家精炼镍样本生产企业统计，总计产能17693.17吨，2022年3月运行产能14000吨，开工率79.13%；月内产量12531吨，环比减少11.83%，同比减少3.76%，产能利用率70.82%。
【需求】据Mysteel调研，2022年4月份国内33家不锈钢厂粗钢排产300系134.36万吨，预计月环比减6.0%，年同比减5.3%。3月中国三元前驱体预估产量6.67万吨，环比增加2.69%，同比增加41%。
【库存】4月6日上期所镍减少31吨至6221吨，4月6日LME镍库存增978吨至73902吨。
【进口盈亏】据Mysteel，4月6日，LME调期费-6美元/吨，沪伦比6.74。现货盈亏：俄镍仓单-17268.33元/吨，俄镍提单-16904.47元/吨，镍豆仓单-1296.04元/吨，镍豆提单-932.18元/吨，免税镍豆提单42.95元/吨。
【逻辑】LME低库存下挤仓风险仍较高，镍供应前紧后松局面未改变。内外价差持续拉大，进口窗口紧闭，尤其镍豆完全依赖进口，四月中间品和高冰镍实际可替代边际增量有限，纯镍维持短缺，但疫情也在抑制下游消费，关注价格下调后补库行为。警惕高冰镍超预期释放给市场情绪带来冲击，尤其关注俄镍动向。5-7正套择机持有。
