镍市逻辑：
现货市场：俄镍较无锡1812合约贴水250-贴水200元/吨，金川镍较无锡1812合约升水8000元/吨。
中期逻辑：上周，精炼镍现货进口继续亏损，上期所镍仓单有所下降，LME库存下降格局不变；镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
短期逻辑：由于此前产业链上镍铁、不锈钢利空因素均已释放，因此镍价企稳反弹预期兑现；另外，由于镍铁供应逐步充沛，镍铁价格或被压制在低位，这限制镍价的反弹空间；另外，不锈钢终端整体疲弱格局不变，需求方面难以提供反弹动力，因此镍价整体保持反弹结构，但反弹高度受限。
走势分析：
5日，进口镍对金川镍贴水重新收窄，至8225元/吨，进口镍对电子盘贴水持平至225元/吨，金川镍升水收窄至8000元/吨；二者价差收窄主要是金川镍升水下降。
5日镍仓单下降18吨，仓单量总量至1.41万吨，当日现货市场成交整体略微改善，下游企业采购有所增多，但整体仍然谨慎。
进口继续维持低迷格局，5日精炼镍进口亏损仍然维持，不过幅度继续收窄。
LME库存5日下降1512吨，幅度加快，目前LME镍库存至21.1万吨，LME大方向去库存依然没有变化。
镍铁镍矿方面，5日，镍矿CIF报价持平。镍铁价格5日报价平稳，但此前大幅下调，镍铁预期展望仍然低迷，但对镍价影响趋弱。
不锈钢市场方面，5日不锈钢现货指导价格普遍下调50-100元/吨，现货市场方面，不锈钢市场心态整体还不是很强劲，容易受到情绪影响，从不锈钢交收数据来看，不锈钢市场整体进入企稳期。
综合情况来看，由于此前产业链上镍铁、不锈钢利空因素均已释放，因此镍价企稳反弹预期兑现；另外，由于镍铁供应逐步充沛，镍铁价格或被压制在低位，这限制镍价的反弹空间；另外，不锈钢终端整体疲弱格局不变，需求方面难以提供反弹动力，因此镍价整体保持反弹结构，但反弹高度受限。
