美联储加息靴子落地，并排除了加息 75 个基点的可能，沪镍低开维稳至布林中轨下方运行，沪镍加权持仓下降 0.56 万手至 7.33 万手。内外比价来看，沪镍开盘跌幅小于长假期间伦镍跌幅，内外价差逐渐修复，以收盘价格计算，沪伦比再次达到 7.2 以上。现货市场，纯镍维持供需双弱局面，报价换月后升水上调，今日 SMM1#金川镍升水 8000-8500 元/吨，进口镍升水 6500 元/吨。5 月 4 日华科项目中的 32 号电炉成功出铁，Angel Nickel4 条生产线中的 3 条也已进入调试阶段，并将于 5 月份进行首次销售，印尼新增产能持续释放中，但 NPI 与期镍价差持续高位，价格影响相对较弱，但长线来看经济性考虑将继续挤压纯镍消费，时间与镍价压力成正比，5月份库存拐点仍然可期。当前沪伦比逐渐修复，叠加库存拐点的预期增加，单边建议逢高沽空。
不锈钢低开跟跌镍价后快速反弹，在成本支撑下走势偏强，现货市场价格表现尤为明显，目前贸易商多处于亏损的状态，整体让利空间有限。早间现货市场平稳起步，价格多报平为主，304热轧小幅调涨 100 元/吨，成交氛围有所升温。另外，欧洲、日本等钢厂调涨 5 月份不锈钢价格，内外价差利于不锈钢出口订单恢复，但短期内疫情仍然反复，部分地区仍有停工停产等疫情防控，价格支撑还需成交端考验。
