国内现货紧张的局面难以改善，沪伦比低位限制沪镍下方空间，沪镍在前低位置 20.5 万元/吨一线获得支撑，指数持仓处于近两周高位。纯镍市场供需双弱以及货源紧张得局面仍在持续，加之金川镍 4 月份电镍产量环比继续下降 0.1 万吨至 1.1 万吨，金川镍升水维持高位，镍基差以及近远月价差结构对目前价格形成一定的支撑。但从产业链角度来看，国内 NPI、硫酸镍与镍价脱钩，电镍经济性持续低位，4 月份国内硫酸镍产量环比下降 12.5%，其中镍豆溶解量仅有4300 吨，较 2021 年最高 1.5 万吨的体量降幅达到 70%，高价格抑制纯镍消费，镍价压力与日俱增，预计沪镍将承压布林中轨及多个均线密集区间，操作上追空需谨慎，建议逢反弹在压力位附近做空为主。
在现货市场支撑下，日间不锈钢继续反弹，前入场空头撤退，指数持仓小幅下降 0.5 万手，基差回归。不锈钢当前矛盾突出，支撑主要在于高位的钢厂和贸易商拿货成本，整体让利空间有限导致现货价格坚挺，同时成本对价格的支撑逻辑随着钢厂的减产而走强。尤其青山调高期盘价格后市场报价纷纷跟涨，市场报价多在 20000 元/吨，热轧维持在 19900 元/吨。但市场仍然面临着出货和库存的压力，预计不锈钢短期内走势将在成本线附近震荡为主，波段操作为宜，只有库存的下降以及疫情的好转才得以恢复不锈钢上涨动力。
