隔夜沪镍2206合约持仓下降，价格维持在20万元/吨附近震荡，资金流出继续居于有色金属首位，进口亏损、高基差背景下叠加沪镍期货库存降至2月初以来低位2854吨，空头入场仍有一定的担忧。伦镍继续减仓消化前期事件影响，5月6日当周LME镍交易商持仓报告出炉，商业机构空头占比下降至31.6%，投资资金多头头寸减仓明显。LME镍库存入库暂时停歇，但趋势不改，昨日荷兰鹿特丹和弗利辛恩仓库出库，整体下降186吨至73122吨，去库速度较前期已经放缓很多，LME暂无上行动力。目前镍的主要逻辑是伦镍在库存拐点预期中偏弱震荡，而沪镍因持续的进口亏损有一定的沪伦比修复动力（隔夜沪伦比维持7.1附近），伦镍锚定沪镍走势，无明显上涨动力但随宏观情绪宽幅波动，沪镍谨慎追空，如遇反弹可轻仓空头布局。
不锈钢期货盘面继续弱势在多个日均线下方运行，强劲的现货市场也因现期货频繁失位以及大型钢厂返利出货而受到冲击，另外基差扩大、仓单出货情况较好增加现货市场出货压力。5月10日佛山、无锡两大主流不锈钢现货交易市场304冷热轧均小幅下调50-100元/吨，贸易商报价多在19900-20200元/吨。整体看现货价格对期价仍有支撑，并且江阴疫情严重，码头持续封锁，存在部分钢厂的资源到货的担忧情绪，叠加钢厂挺价平盘报价，以及贸易商手中货源成本较高，整体让利出货的空间不足。短期内消费及库存仍未能看到明显改善的可能，期货价格也很难冲至成本线上方，预计短期不锈钢走势将维持1.9万元价格区间震荡，波段操作为宜。
