欧元区和美国5月制造业PMI指数回落，工业金属延续跌势，沪镍跟跌伦镍，晚间低开震荡，沪镍指数持仓下降0.7万手至8.5万手。伦镍近日宽幅震荡，隔夜重回2.6位置，沪伦比7.7。库存方面，高雄继续入库300吨，库存共增加198吨至72120吨，沪镍减少241至1510吨。国内库存低位，沪镍下跌并不顺畅，但随着6月临近，空头移仓亏损以及进口窗口打开的背景下，近月合约空方反而坚挺，06-07价差夜间缩窄5000元/吨附近高位。现货市场，纯镍升水再次回落，下游拿货情绪依然不高，价格高位多以刚需拿货为主。5-6月是价格压力最大的时间节点，并且LME继续累库预期较高，短期内镍价反弹乏力，操作上逢高沽空为主，6-7月重点关注疫情后的下游补库预期改善。
不锈钢开盘冲高后维持震荡，需求疲软压制现货价格，临近月底贸易商回笼资金压力较大，锡佛市场304民营四尺冷轧主流报价19400-19500；热轧毛基价格小幅回调至19300-19500元/吨。短期内不锈钢运行逻辑难有变化，下游需求暂未恢复，暂未出现集中补库，钢厂去库压力较大，高库存下的出货压力压制现货价格，加之利润压力向上游传导，NPI成交价格下移带动成本走低，支撑力度回落。印度增加部分不锈钢产品出口关税，一定程度上利于国内不锈钢出口，体量上相对有限。整体看，不锈钢价格维持区间弱势震荡，1.8-1.9万元/吨区间波段操作为宜。
