镍市逻辑：
现货市场：俄镍较无锡1901合约贴水150-200元/吨，金川镍较无锡1901合约升水5500元/吨。
中期逻辑：上周，精炼镍现货进口继续亏损，上期所镍仓单有所下降，LME库存下降格局不变；镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
短期逻辑：产业链上，不锈钢企业产量收缩预期得以兑现，不锈钢库存出现下降，价格企稳好转；另外，镍铁价格触及边际成本，当前镍铁供应量不足以击穿边际成本继续下行，镍铁价格迎来短期支撑；精炼镍继续维持去库存格局。综合情况来看，因产业链有所好转，镍价格企稳反弹。
走势分析：
18日，进口镍对金川镍贴水收窄，至5650元/吨，进口镍对电子盘贴水收窄至175元/吨，金川镍升水收窄至5500元/吨；二者价收窄主要是金川镍升水回落。
18日镍仓单下降24吨，仓单量总量至1.35万吨，当日现货市场成交一般，下游企业观望氛围浓厚。
18日精炼镍进口亏损仍然维持，亏损幅度有所收窄，但目前的幅度仍然在1000元/吨以上，阻碍进口。
LME库存18日增加192吨，目前LME镍库存至20.98万吨，LME大方向去库存依然没有变化。
镍铁镍矿方面，18日，镍矿CIF报价持平。镍铁价格18日报价小幅上调5元/镍，镍铁市场整体上企稳，但是由于未来镍铁产量预期依然没有变化，因此，镍铁难以实质好转。
不锈钢市场方面，18日不锈钢现货指导价格普遍持平，而不锈钢现货市场实际价格则继续好转，并且伴随着价格的企稳，成交明显好转。
综合情况来看，产业链上，不锈钢企业产量收缩预期得以兑现，不锈钢库存出现下降，价格企稳好转；另外，镍铁价格触及边际成本，当前镍铁供应量不足以击穿边际成本继续下行，镍铁价格迎来短期支撑；精炼镍继续维持去库存格局。综合情况来看，因产业链有所好转，镍价格企稳反弹。
